FX168财经报社(北美)讯 高盛表示，乌克兰战争升级和对俄罗斯的制裁引发的大宗商品价格多年居高不下，可能会限制美联储对炙热通胀的应对选择。

周一(3月7日)，随着美国宣布可能禁止进口俄罗斯石油，大宗商品价格再次飙升。布伦特原油价格达到139美元/桶以上，触及2008年以来的最高水平，小麦价格达到了14年来的最高点，黄金价格一度超过了2000美元/盎司。

镍价周一暴涨78%，创近15年最高，铝价创下4000美元/吨以上的纪录高位，对俄罗斯金融制裁导致供应严重受扰的担忧引发了购买狂潮。俄罗斯供应全球约10%的镍需求，镍主要用于制造不锈钢和电动汽车电池，全球铝产量的6%左右来自俄罗斯，铝用于运输、建筑和包装业。

不过，交易商和基金在纽约时段开盘后获利了结，铝价逆转了早盘涨势。 截至休市，伦敦金属交易所(LME)指标期铝下跌2.62%，至3740美元/吨，期镍暴涨72.67%，至50300美元/吨，稍早触及55000美元/吨，创历史新高。

花旗分析师Max Layton表示，未来一个月，整个金属市场价格风险都偏向上行。他指出，俄罗斯和乌克兰生产的金属出现供应短缺。 美国和欧洲盟友探索禁止进口俄罗斯石油的想法也令金属市场紧张不已，推动市场全面上涨。

高盛首席经济学家Jan Hatzius上周日在一份报告中称，如果乌克兰战争继续升级，且大宗商品价格上涨开始影响长期通胀预期，美联储可能会发现其货币政策选择更加有限。

“围绕我们的基准基金利率路径的风险已经增加。新的价格冲击可能会打破通胀预期，迫使FOMC在未来进一步加息50个基点。”“但更大的风险是，对全球经济的不利冲击将引发金融环境大幅收紧，这将说服美联储官员不久就暂停(甚至逆转)加息。”

上周，美联储主席鲍威尔在听证会上表示，他将在3月15日至16日的会议上支持传统的加息25个基点。目前，投资者预计，美国将在2022年加息6次，每次25个基点。

高盛的观点略显激进。该行目前预计，到今年年底核心通胀率将维持在3.7%，预计2022年将加息7次，2023年将再加息4次。

鲍威尔还指出，俄罗斯入侵乌克兰可能会产生“意想不到的后果”。

“一切都是那么不确定。我们不想增加不确定性。在这种时候，我们会小心行事。”

他说:“到目前为止，我们所知道的是，大宗商品价格已经大幅上涨，尤其是能源价格。这将影响到美国经济。我们将看到通胀的上行压力，至少在一段时间内是这样。我们不知道这种情况会持续多久。”

美国40年的高通胀加上多年来的大宗商品价格高企，可能会让美联储的紧缩计划变得难以预测。

Hatzius补充道:“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)提前逆转的风险明显上升，但通胀持续上升的风险也明显上升，通胀持续上升将名义基金利率持续推高至20世纪90年代和21世纪初的平均水平4-5%。”“几十年来，经济、金融或政治冲击总是导致利率下降，现在市场可能不得不重新认识到，反过来也可能是正确的。”

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